2026 年上半年，濮耐股份对一批已丧失回收价值的欠款集中处置，4 家水泥企业账款全额计提坏账，累计金额达 479.57 万元，每一笔背后都是下游企业资金链断裂的真实缩影。

其中，商都县民宇水泥因进入破产重整程序，24.56 万元合作账款彻底失去偿债来源。

河北省基弘水泥长期拖欠、常年挂账，99.48 万元积压欠款全部计提。

内蒙古泰高水泥进入破产清算阶段，资产无法覆盖债务，114.71 万元账款无法追回。

最具代表性的是彭水县茂田能源开发有限公司，濮耐股份虽通过法律诉讼胜诉，但对方无任何可执行资产，240.82 万元债务彻底悬空，只能全额计提。

所有账款均已明确无回收可能，计提依据充分，精准暴露了中下游区域中小水泥企业的资金链困境。

10 余家水泥企业账款批量核销，两类死账凸显行业结算乱象

在处置高危计提账款的同时，濮耐股份本期集中清理多年滞留的呆滞账款，批量核销芜湖海螺水泥、云南宇东水泥、红河州紫燕水泥、凤阳中都水泥、新乡市振新水泥、景谷泰毓建材、赫章县黔沪水泥、西安西京水泥等 10 多家水泥企业逾期欠款。其中芜湖海螺水泥因质量损失核销 86.8 万元。

据财报披露，本次核销账款主要分为两类，均为水泥行业合作结算中的常见问题：

一是中小水泥企业因常年经营亏损、破产重整遗留的历史死账，长期挂账无任何回款迹象；

二是合作履约过程中，因产品适配、施工标准、工程验收等差异产生的质量扣款与结算差额。

对濮耐股份而言，这批呆滞账款基本已成死账，彻底没有收回可能。

千万级信用减值直接拉低利润，归母净利润同比暴跌 77.93%

大规模坏账处置直接冲击了当期盈利。报告期内，濮耐股份归母净利润同比大幅下滑 77.93%，盈利大幅缩水。

数据显示，公司当期确认信用减值净损失 981.53 万元 —— 这是抵扣往期坏账转回后的真实净损失，也是直接侵蚀当期利润的核心拖累项。

值得注意的是，本次业绩下滑并非主业经营出了问题。作为国内水泥耐材核心配套企业，濮耐股份长期服务各大水泥生产企业，业务需求具备刚性支撑。

2026 年上半年，公司生产、销售、市场合作等核心业务运转正常，营收基本保持稳定，不存在产销停滞、订单萎缩等经营问题。

净利润大幅回落，主要受汇率波动、海外业务调整及下游回款不畅等多重因素叠加影响，其中信用减值损失是最核心的拖累。

产业链压力自上而下传导，一次性出清夯实长期资产质量

耐材行业作为水泥生产的刚需配套产业，与水泥行业景气度高度绑定，下游水泥企业的现金流状况、结算效率，直接决定上游耐材企业的盈利质量。

近两年，国内水泥市场需求偏弱、产能过剩竞争激烈，行业整体利润收缩，多数水泥企业开始严控现金流、压缩付款周期，延期付款、扣款结算、逾期挂账的情况越来越普遍。

行业压力自上而下传导，处于配套端的耐材企业承压明显。

濮耐股份本次千万级信用减值、批量账款核销，并非单一企业的特例，而是整个建材产业链回款难、结算难的真实缩影。

短期来看，集中处置坏账确实压制了当期业绩；但从长期维度看，一次性出清历史存量风险，有效夯实了企业资产质量，为后续轻装上阵打下基础。